增發股票的目的是籌集資金，但這種方法不是長久之計，因為股票發行后，公司的經營狀況會發生變化，如果沒有足夠的資金支持，公司很快就會破產。因此，在股票發行之前，上市公司會通過各種方式籌集資金，如銀行貸款、債券等。而且這些方式都是計息的，一般來說都是按年付息，所以在上市之前，企業的負債率會很高。

2.發行新股募集資金的金額不得超過公司上年末資產凈值。

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現金等。(以現金支付的部分不可轉換股份)

發行，顧名思義，就是增加新股的發行。一般來說，有兩種：私募(向特定機構投資者或大股東)和公募(向所有現有股東)。

最近兩天，三家創業板公司的公告調整了定增限售期限，讓最近盛傳的創新板定增新規成為了既成事實——即創業板“固定市價、無限售”的規定被打破。這個規律和主板、中小板是一致的。但目前證監會并未以書面形式發布創業板新規。

3月16日晚間，創業板上市公司呂蒙科技(300369，買入)宣布調整定增限售期限。

調整前：本次非公開發行完成后，特定投資者認購股份的限售期必須符合《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》、中國證監會、深交所等監管部門的相關規定：(1)發行價格不低于發行首日前一個交易日公司股票均價的，本次發行的股票自發行結束之日起可以上市交易；(二)發行價格低于發行期首日前20個交易日公司股票均價但不低于90%，或者發行價格低于發行期首日前一個交易日公司股票均價但不低于90%的，本次發行的股票自發行結束之日起12個月內不得上市交易。限售期結束后，按照中國證監會和深圳證券交易所的有關規定執行。

調整后：本次非公開發行的發行人所認購的股票自發行結束之日起12個月內不得上市交易。

同樣宣布鎖定期的還有創業板上市公司長榮股份(300195，買入)和東方日盛(300118，買入)。

這意味著創業板“固定市價、無限售”的規定被打破。即使發行價格不低于發行期首日前一交易日公司股票均價，也必須有12個月的鎖定期。

20.創業板定增率約200個，其中市價定增率約23個(包括通過重組募集配套資金)。今年以來，創業板約有6家公司采用了市價發行方式。業內人士表示，創業板新規實施后，預計幾乎不會再有溢價上漲。

對于創業板公司來說，固定的鎖定期是一種制度紅利，可以讓公司更容易獲得融資。但現在，曾經的制度紅利變成了套利的“制度漏洞”。

知名財經評論家皮海洲表示，在以往的實踐中，創業板上市公司推出優惠條件配合參與定增的投資者，定增市價也成為上市公司與特定對象之間的交易。比如一家定增市價的公司，在定增上市時會推出10股轉20股的高送轉方案，刺激股價上漲30以上。因為沒有鎖定期，參與定增市價的特定對象會獲得短期套利機會。

因此，皮海洲認為，創業板新規實施后，創業板的設置